一、什麼是併購基金
併購基金是指專注投資於企業併購的基金，其通常的執行模式是以股權收購的方式參與或取得目標企業的控制權，然後透過重組、資產置換等方式來提升企業的資產質量和營運水平，在持有一段時期後透過溢價出售的方式取得併購的收益。目前併購基金的操作以槓桿收購爲主，與投資於創業型企業、對控制權無興趣的成長型基金不同，它選擇的對象是成熟企業，目標在於獲得企業的控制權和管理權。作爲20世紀中期從歐美國家發展起來的一種基金形式，併購基金屬於典型的私募股權基金，目前已成爲國外成熟市場PE的主流模式。
下面介紹私募股權基金的不同成長階段及分別對應的特徵和投資策略。第一是風投基金具有高風險、高收益；適合具有行業背景的風險偏好型投資者（企業初創期）。第二是成長基金其特點是投資模式成熟、風險收益適中，目前國內PE基金主流；競爭激烈，面臨投資價格飆升和收益變窄的風險。（企業成長期）。第三是併購基金其特點是成熟資本市場主流PE基金類型；國內專門的基金併購尚屬於發展初期，但受益於產業轉型和經濟持續發展，前景良好（企業成熟期）。
目前併購基金主要分爲控股型併購基金和參股型併購基金兩種形式，控股型併購基金是國際併購基金的主流模式，其強調獲得目標企業的控制權，進而主導企業的運營、整合和重組，以最大限度提高資金使用效率並使收益最大化。而參股型併購基金通常以提供債權和股權融資的方式，協助其他主導併購方完成對目標企業的整合重組，並不取得企業的控制權。
作爲一項高風險的投資活動，併購基金投資通常都要遵守較爲嚴格的流程，其基本的投資流程第一是尋找目標（準備階段）然後是槓桿收購（收購階段）第三是整合重組（整合階段）第四是擇機出售（出售階段）
以上可以看出，在併購基金成立以後，其管理機構會開始尋找目標企業或項目，然後進行槓桿收購並對收購對象進行管理，待企業經營改善之後擇機退出，以達到資金使用效率最大化。
二、併購基金的特點
併購基金的特點體現在以下幾個方面
①高風險、高收益。雖然目標企業的盈利提升和成功出售將爲併購基金帶來較高的收益，但由於企業的改造和流程優化需要一定的時間(3~5年或更長)，未來是否能夠按預期實現企業價值的提升會具有一定的不確定性，因此其投資具有較大的險。
②機構設定與資金募集。企業設立多采取有限合夥制，因爲這種組織形式能夠避免政府的雙重徵稅，對投資管理效率的提
高也有益處，其中資金募集少部分爲自有資金，其餘大部分來源於債券市場、銀行併購貸款及有較強資金實力的個人等。
③投資方式與退出渠道。投資以不公佈交易細節的私募方式進行，在併購企業時一般採取權益型而非債權進行投資(能夠
獲得表決權)，而且退出渠道多樣化，包括回售、股權轉讓、公開上市發行等。
以上小編對私募股權併購基金的含義做了一定的解釋，同時也對私募股權基金的不同成長階段及分別對應的特徵和投資策略和其投資流程做了一定的介紹，在最後也對股權併購基金的特點做了詳細的介紹。希望可以讓你在閱讀完後對股權併購基金有了更多瞭解，更多相關知識您可以諮詢本站遂寧律師。
