一、抵押貸款擔保債券
一個典型的CMO一般地包含有數個“正規級”債券和一個“剩餘級”債券，其中，“正規級”債券的最後一級又稱爲“Z級”債券。除“Z級”債券以外的每級“正規級”債券於發行後都同時計付利息，但本金卻是按級別優劣依次償付;而“Z級”債券利息只計不付，累計複利，只有在前幾級“正規級”債券償付完畢後，“Z級”債券纔開始清償本息;因此，“Z級”債券又被稱爲應計利息檔債券，實質上是一種附有本息禁償期的債券。在所有“正規級”債券都得到本息償付後，剩餘的支援資產的收入將全部支付給“剩餘級”債券所有人。
二、抵押貸款擔保債券的種類
1、現金流量型CMO
一種透過發行不同信用級別的債券並利用發行所得來購買證券化交易資產池，以資產池所產生的現金流量來支付債券投資人的結構化融資工具。對各投資者的償付一般是持有最高評級等級債券的投資者最爲優先，依此類推，最後纔是最先承擔資產池損失風險且其所持有的CMO通常未經過評級的權益型投資人。作爲承擔資產池最先信用損失風險的回報，權益型投資人通常可以取得資產池的大部分剩餘利息，且其投資收益率可能較高。SPV會把發行CMO的收入用於購買證券化資產和支付執行交易過程中的相關成本。
2、合成型CMO
在沒有實質移轉資產的情形下，利用信用衍生商品實現與現金流量型CMO同樣具有轉移信用風險功能的結構化工具。在合成型CMO中，投資人的款項並不直接用於向發起人購買證券化資產，SPV只是名義上擁有證券化資產，資產實際上仍屬於發起人。SPV將就證券化資產與第三方簽定信用違約交換合約(credit default swap)，由第三方向SPV購買證券化資產的信用保險，第三方定期向SPV繳交的資產信用保費，SPV將承擔證券化資產的信用風險。
證券發行款項可由 SPV或第三方持有，SPV持有的投資人款項應按交易規定投資於低風險的合格金融工具如公債等。證券本息償付來源於資產信用保費和證券發行款項的投資收入。在SPV持有證券發行款項的情況下，當證券化資產發生信用損失時，SPV應向第三方支付證券化資產的信用損失金額，SPV應在證券化交易終止時會將其持有的剩餘款項歸還投資人。若證券發行款項由第三方持有，則在證券化資產發生違約時SPV會與第三方協調並針對損失進行估價確認，由第三方在交易結束時將扣除證券化資產的信用損失後的剩餘款項支付給證券投資人。合成型CMO除了可進行債務工具的風險交易外，也可用於“捆綁”企業或其它類型的信用風險。合成型CMO可有不同交易結構，其基礎資產既可以是實質資產也可以是衍生商品。
3、市值型CMO
現金流量型CMO類似，投資人購買證券的投資金額被用於購買證券化資產。但SPV並不是根據證券化資產面值而是根據每類資產的放貸比例(advance rate)發行證券。由於每一類資產的放貸比例一般取決於其歷史價格或報酬率波動性，相互之間並不相同，因此，證券化資產池將定期按市價進行評估。若資產池的價值過低以至於背離其放貸比例時，則資產擔保品將被出售以使資產的放貸比例回覆至應有的水平，擔保品出售所得現金款項將償付給投資人。市值型CMO證券化資產可以爲傳統公司債及貸款，也可以是其它金融工具如私人企業股票或避險基金股份等。
4、混合型CMO
得名於其資產池構成的“混合性”，該類CMO的證券化資產既有從發起人處購買的資產，也有透過信用違約交換合約指定的資產，由此決定了混合型CMO兼有上述各類型CMO特點。
從上述我們可以看出，抵押貸款擔保債券在我國法律中分爲好多種，因爲抵押貸款擔保債券涉及到的金額非常的龐大，所以就必須要有相應的法律政策對它進行約束，不然的話很容易讓被人投機取巧釀成大錯，所以說當遇到這類的問題，首先不要慌張，先冷靜的靜觀其變，瞭解事情的發展走向。
