一、國債和公司債券流動性的決定性因素是什麼?
1、市場環境貨幣，國債，公司債和股票等金融工具構成了不同風險、收益和流動性層次的金融市場。
2、債券發行人特徵影響公司債券流動性的發行人特徵主要包括髮行人的資訊披露狀況、行業歸類和信用狀況。
3、債券特徵影響流動性的債券特徵主要體現在債券發行方式、發行規模、年齡、剩餘到期期限、息票利率和債券複雜性等方面。
二、公司債券流動性不足有哪些危害?
1、流動性極度不足。
流動性的極度不足會導致銀行破產，因此流動性風險是一種致命性的風險。但這種極端情況往往是其他風險導致的結果。例如，某大客戶的違約給銀行造成的重大損失可能會引發流動性問題和人們對該銀行前途的疑慮，這足以觸發大規模的資金抽離，或導致其他金融機構和企業爲預防該銀行可能出現違約而對其信用額度實行封凍。兩種情況均可引發銀行嚴重的流動性危機，甚至破產。
2、短期資產價值不足以應付短期負債的支付或未預料到的資金外流。
從這個角度看，流動性是在困難條件下幫助爭取時間和緩和危機衝擊的“安全墊”。
3、籌資困難。
從這一角度看，流動性指的是以合理的代價籌集資金的能力。流動性的代價會因市場上短暫的流動性短缺而上升，而市場流動性對所有市場參與者的資金成本均產生影響。市場流動性指標包括交易量、利率水平及波動性、尋找交易對手的難易程度等。籌集資金的難易程度還取決於銀行的內部特徵，即在一定時期內的資金需求及其穩定性、債務發行的安排、自身財務狀況、償付能力、市場對該銀行看法、信用評級等。在這些內部因素中，有的與銀行信用等級有關，有的則與其籌資政策有關。若市場對其信用情況的看法惡化，籌資活動將會更爲昂貴。若銀行的籌資力度突然加大，或次數突然增多，或出現意想不到的變化，那麼市場看法就可能轉變爲負面。因此，銀行籌資的能力實際上是市場流動性和銀行流動性兩方面因素的共同作用的結果。
相對來說，現在有很多大型民營公司的債券流動性甚至比國債還要好的很多。雖然很多國有企業都是有國家政府的強有力支援的，但是，國有企業本身的經營狀況如果陷入到了尷尬的境地，這種債券在市場上的流通多少也是會受到一定的影響的，債券流動性極其不足的，那很有可能會直接導致企業的破產。
