私募基金風險揭示書範本
尊敬的投資者：
爲使您更好地瞭解非公開募集證券投資基金(以下稱私募基金)投資的風險，根據法律、行政法規和中國證券監督管理委員會(以下稱中國證監會)、中國證券投資基金業協會(以下稱基金業協會)有關規定，提供本風險揭示書，請認真詳細閱讀，慎重決定是否參與私募基金投資。
一、瞭解擬參與的私募基金的風險收益特徵
私募基金是在中國基金業協會履行登記手續的基金管理人接受合格投資者委託，與客戶簽訂合同，根據合同約定的方式、條件、要求及限制，透過特定帳戶管理基金資產的活動，具有專業管理、組合投資、分散風險的優勢和特點。但是，參與私募基金投資也存在着一定的風險，基金管理人不承諾投資者的投資本金不受損失或者取得最低收益。
投資者在投資私募基金前，已瞭解私募基金的基礎知識、業務特點、風險收益特徵等內容，並認真聽取基金管理人對相關業務規則和基金合同內容的講解。
二、瞭解私募基金投資的風險
私募基金投資面臨的風險，包括但不限於：
(一)市場風險
市場風險是指投資品種的價格因受經濟因素、政治因素、投資心理和交易制度等各種因素影響而引起的波動，導致收益水平變化，產生風險。市場風險主要包括：
1、政策風險。貨幣政策、財政政策、產業政策等國家宏觀經濟政策的變化對資本市場產生一定的影響，導致市場價格波動，影響私募基金投資的收益而產生風險。
2、經濟週期風險。經濟執行具有周期性的特點，受其影響，私募基金投資的收益水平也會隨之發生變化，從而產生風險。
3、利率、匯率風險。利率風險是指由於利率變動而導致的資產價格和資產利息的損益。利率波動會直接影響企業的融資成本和利潤水平，導致證券市場的價格和收益率的變動，使私募基金投資的收益水平隨之發生變化，從而產生風險。匯率波動範圍將影響國內資產價格的重估，從而影響基金資產的淨值。
4、上市公司經營風險。上市公司的經營狀況受多種因素影響，如市場、技術、競爭、管理、財務等都會導致公司盈利狀況發生變化。如私募基金所投資的上市公司經營不善，與其相關的證券價格可能下跌，或者能夠用於分配的利潤減少，從而使私募基金投資的收益下降。
5、衍生品風險。金融衍生產品具有槓桿效應且價格波動劇烈，會放大收益或損失，在某些情況下甚至會導致投資虧損高於初始投資金額。
6、購買力風險。私募基金投資的利潤主要透過現金形式來分配，而現金可能因爲通貨膨脹的影響而導致購買力下降，從而使私募基金投資的實際收益下降。
7、再投資風險。固定收益品種獲得的本息收入或者回購到期的資金，可能由於市場利率的下降面臨資金再投資的收益率低於原來利率，從而對私募基金產生再投資風險。
8、新股申購風險。新股申購風險是指獲配新股上市後其二級市場交易價格下跌至申購價以下的風險。由於網下獲配新股有一定的鎖定期，鎖定期間股票價格受各種市場因素、宏觀政策因素等的影響，股票價格有可能下跌到申購價以下。
(二)管理風險
在私募基金投資運作過程中，基金管理人的知識、經驗、判斷、決策、技能等，會影響其對資訊的佔有和對經濟形勢、金融市場價格走勢的判斷，如基金管理人判斷有誤、獲取資訊不全、或對投資工具使用不當等影響私募基金投資的收益水平，從而產生風險。
(三)流動性風險
私募基金投資不能迅速轉變成現金，或者轉變成現金會對資產價格造成重大不利影響的風險。流動性風險按照其來源可以分爲三類：
1、市場整體流動性相對不足。證券市場的流動性受到市場行情、投資羣體等諸多因素的影響，在某些時期成交活躍，流動性好;而在另一些時期，可能成交稀少，流動性差。在市場流動性相對不足時，交易變現有可能增加變現成本，對私募基金投資造成不利影響。
2、證券市場中流動性不均勻，存在個股和個券流動性風險。由於流動性存在差異，即使在市場流動性比較好的情況下，一些個股和個券的流動性可能仍然比較差，從而使得私募基金在進行個股和個券操作時，可能難以按計劃買入或賣出相應的數量，或買入賣出行爲對個股和個券價格產生比較大的影響，增加個股和個券的建倉成本或變現成本。
3、私募基金投資中的資產不能應付可能出現的客戶大額提取基金資產的風險。在私募基金運作期間，可能會發生客戶大額提取基金資產的情形，可能會產生倉位調整的困難，導致流動性風險，甚至影響收益水平。
(四)信用風險
信用風險是指發行人是否能夠實現發行時的承諾，按時足額還本付息的風險，或者交易對手未能按時履約的風險。
1、交易品種的信用風險。投資於公司債券、可轉換債券等固定收益類產品，存在着發行人不能按時足額還本付息的風險;此外，當發行人信用評級降低時，私募基金所投資的債券可能面臨價格下跌風險。
2、交易對手的信用風險。交易對手未能履行合約，或在交易期間未如約支付已借出證券產生的所有股息、利息和分紅，將使私募基金投資面臨交易對手的信用風險。
(五)擔任私募基金管理人的機構，因停業、解散、撤銷、破產，或者被中國證監會、中國基金業協會撤銷相關業務許可、責令停業整頓等原因不能履行職責，可能給委託人帶來一定的風險。
(六)私募基金管理人或託管人將應屬本機構負責的事項以服務外包委託等方式交由其他機構辦理，因代辦機構不符合證券監管機關規定的資質、或不具備相關的提供服務的條件、或因管理不善、操作失誤等，可能給委託人帶來一定的風險。
(七)本基金分爲A、B兩類份額。其中，A類份額由基金管理人認定的普通投資者購買，享有一般收益;B類份額由基金管理人認定的特定投資者【_______】購買，享受一般收益及特定收益。基金的分級和收益分配方式可能給委託人帶來一定的風險。
(八)其他風險
1、技術風險。在私募基金投資的日常交易中，可能因爲技術系統的故障或者差錯而影響交易的正常進行或者導致委託人的利益受到影響。這種技術風險可能來自基金管理人、基金託管人、證券交易所、證券登記結算機構、證券經紀商、期貨經紀商等。
2、操作風險。基金相關機構在業務操作過程中，因操作失誤或違反操作規程而引起的風險。
3、戰爭、自然災害等不可抗力因素的出現，將會嚴重影響證券市場的執行，可能導致基金資產的損失，從而帶來風險。
4、其他不可預知、不可防範的風險。
本風險揭示書的揭示事項僅爲列舉性質，未能詳盡列明投資者參與私募基金投資所面臨的全部風險和可能導致投資者資產損失的所有因素。
投資者在參與私募基金投資前，應認真閱讀並理解相關業務規則、基金合同及本風險揭示書的全部內容，並確信自身已做好足夠的風險評估與財務安排，避免因參與私募基金投資而遭受難以承受的損失。
特別提示：投資者在本風險揭示書上簽字，表明投資者已經理解並願意自行承擔參與私募基金投資的風險和損失。
投資者簽章:__________________________
