收購公司實際流程是什麼?

收購這個現場在行業市場中經常發生,比如小公司被大公司收購,收購的公司一般是有價值、有潛力、有人才和技術的公司。公司被收購的原因,一般是因爲公司想獲得更多的利潤,擴大經營規模和收入途徑。公司被收購以後,子母公司就可以互相利用資源,實現互贏互利。收購公司需要按照一定的流程在辦理,那麼,收購公司實際流程是什麼?請閱讀下面的內容進行了解。

收購公司實際流程是什麼?

一、收購對象的選擇

在充分策劃的基礎上對潛在的收購對象進行全面、詳細的調查,是收購司增大收購成功機會的重要途徑。對收購方而言,收購另一個公司會涉及一系列法律和金融方面的具體事務。這通常由各方面人士的合作來完成,即需要公司高層管理人員、投資銀行家、律師和會計師的共同參與。

二、收購時機的選擇

公司的首要環節是選擇收購的恰當時機。實際上,收購公司在對目標公司進行收購時,要對自身有一個明確、合理的估價,對目標公司有一個清晰的定位,做到“知己知彼”。同時,還要分析宏觀經濟環境、法律環境和社會環境等。

三、收購風險分析

公司收購是高風險經營,收購風險非常複雜和廣泛,公司應謹慎對待,儘量避免風險,並把風險消除在收購的各個環節之中,以求收購成功。概括而言,在收購過程中,收購公司主要面臨以下風險:市場風險、營運風險、反收購風險、融資風險、法律風險、整合風險等。

四、目標公司定價

目標公司定價一般採用現金流量法和可比公司價值定價法。現金流量法也稱現金流量貼現法,它是一種理論性較強的方法。可比公司價值定價法是先找出若干家在產品、市場、目前盈利能力、未來成長方面與目標公司類似的上市公司,以這些公司的經營效果指標爲參考,來評估目標公司的價值。

五、制訂融資方案

對於融資方式的確定,要在權衡資金成本和財務風險的基礎上,根據實際情況,採取一個或者數個融資方式。

1、公司內部自有資金。公司內部自有資金是公司最穩妥、最有保障的資金來源。這是因爲自有資金完全由自己安排支付,而且籌資成本較低,但籌資數額要受到公司自身實力的制約。一般來說,公司內部自有資金的數量都較有限,即使實力相對雄厚的大公司,由於收購所需資金數量巨大,僅靠自身籌資往往也顯得力不從心。

2、銀行貸款籌資。銀行貸款籌資是公司收購較常採用的一種籌資方式。但是,向銀行申請貸款一般有比較嚴格的審批手續,對貸款的期限及用途也有一定的限制。因此,銀行貸款籌資有時會給公司的經營靈活性造成一定的影響。另外,國家金融信貸政策也會給銀行的貸款活動帶來限制(目前中國法律禁止公司利用銀行貸款進行股權投資)。這些都是公司申請貸款時必須考慮的因素。

3、股票、債券與其他有價證券籌資。發行股票、債券及其他有價證券籌集收購所需的資金,是公司適應市場經濟要求、適應社會化大生產需要而發《起來的一種籌集資金的有效途徑。透過發行股票籌資,可以獲得一筆無固定到期日、不用償還且風險相對較小的資金。但是,由於發行股票費用較高,股息不能在稅前扣除,因此,籌資成本較高,並且還有分散公司控制權自弊端。由於債券發行費用較低,且債券利息在稅前支付,故發行債券融資籌資成本較低,並保證了公司的控制權,享受了財務槓桿利益。但是,由於存在債券還本付息的義務,加重了公司的財務負擔,風險較高。此外,還可以透過發行可轉換債券等籌集資金。

在以上融資方式中,收購公司一般應首先選用內部自有資金,因爲內部自有資金籌資阻力小,保密性好,風險小,不必支付發行成本;其次選擇向顯行貸款(若法律、法規或政策允許),因爲速度快,籌資成本低,且易保旨;第三,選擇發行債券、可轉換債券等;最後才發行普通股票。

六、選擇收購方式

任何進行收購的公司都必須在決策時充分考慮採用何種方式完成收購,斥同的收購方式不僅儀是支付方式的差別,而且與公司的自身財務、資本結句密切相關。

1、現金收購。現金收購是一種單純的購買行爲,它由公司支付一定數額的現金,從而取得目標公司的所有權。現金收購主要有兩種方式:以現金購娶資產和以現金購買股票。

2、用股票收購。股票收購是指公司不以現金爲媒介完成對目標公司的收內,而是收購者以新發行的股票替換目標公司的股票。

3、承擔債務式收購。在被收購企業資不抵債或資產和債務相等的情況下,收購方以承擔被收購方全部或部分債務爲條件,取得被收購方的資產和至營權。

七、談判簽約

談判是收購中一個非常重要、而且需要高度技巧的環節。透過談判主要指定收購的方式、價格、支付時間以及其他雙方認爲重要的事項。雙方達成一致意見後,由雙方法人代表簽訂收購合同。

八、報批

根據國務院2003年5月27日發佈的《企業國有資產監督管理暫行條列》(國務院令[2003]378號)的相關規定,收購活動涉及國有股權轉讓的,應當報國有資產管理委員會審覈批准。

九、資訊披露

爲保護投資者和目標公司合法權益,維護證券市場正常秩序,收購公司應當按照《公司法》、《證券法》、《上市公司股東持股變動資訊披露管理辦法》及其他法律和相關行政法規的規定,及時披露有關資訊。

十、登記過戶

收購合同生效後,收購雙方要辦理股權轉讓登記過戶等手續。

十一、收購後的整合

收購公司在實施收購戰略之後,是否能夠取得真正的成功,在很大程度上還取決於收購後的公司整合運營狀況。收購後整合的內容包括收購後公司經營戰略的整合、管理制度的整合、經營上的整合以及人事安排與調整等。

要想收購一家公司,首先要確定好收購對象、時機和方式。因爲在收購的過程中時常會伴隨着危險,所以要分析一下風險,比如目標公司是否會引起勞動爭議,是否有按時繳稅,有沒有存在債務債權的糾紛等等。然後就可以定價、融資、談判、簽約,後續還要報批和過戶。收購完畢後還得多花心思管理公司,不然就會損失很多財富。