上市公司融資資金用途有哪些?

對於公司來說,充足的資金是公司發展的基礎。公司想要獲得長遠的發展,光靠一個人的力量遠遠不能滿足資金的需求,只有融資才能解決這個問題。融資的方式多種多樣,其中上市也屬於融資的一種。那上市公司融資資金用途都有哪些呢?本站小編將在下文中爲您解答。

上市公司融資資金用途有哪些?

一、上市公司融資資金用途有哪些?

上市公司募集資金原則上應當用於主營業務。除金融類企業外,募集資金投資項目不得爲持有交易性金融資產和可供出售的金融資產、借予他人、委託理財等財務性投資,不得直接或間接投資於以買賣有價證券爲主要業務的公司。

暫時閒置的募集資金可進行現金管理,其投資的產品須符合以下條件:

(一)安全性高,滿足保本要求,產品發行主體能夠提供保本承諾;

(二)流動性好,不得影響募集資金投資計劃正常進行。

二、上市公司的融資方式

目前上市公司普遍使用的再融資方式有三種:配股、增發和可轉換債券,在覈準制框架下,這三種融資方式都是由證券公司推薦、中國證監會審覈、發行人和主承銷商確定發行規模、發行方式和發行價格、證監會覈准等證券發行制度,這三種再融資方式有相通的一面,又存在許多差異。

三、三種融資方式優缺點比較

1、增發。增發是向包括原有股東在內的全體社會公衆投資者發售股票。其優點在於限制條件較少,融資規模大。增發比配股更符合市場化原則,更能滿足公司的籌資要求,同時由於發行價較高,一般不受公司二級市場價格的限制,更能滿足公司的籌資要求,但與配股相比,本質上沒有大的區別,都是股權融資。

2、配股。配股,即向老股東按一定比例配售新股。由於不涉及新老股東之間利益的平衡,且操作簡單,審批快捷,因此是上市公司最爲熟悉和得心應手的融資方式。但隨着管理層對配股資產的要求越來越嚴格,即以現金進行配股,不能用資產進行配股。同時,隨着中國證券市場的不斷髮展和更符合國際慣例,目前將逐步淡出上市公司再融資的歷史舞臺。

增發和配股作爲股權融資,其共同的優點表現在:

(1)不需要支付利息,公司只有在贏利並且有充足現金的情況下才考慮是否支付股利,而支付與否及支付比率的決定權由公司董事會掌握

(2)無償還本金的要求,在決定留存利潤和現有股東配售新股時,董事會可以自主掌握利潤留存和配售的比例及時機,而且運作成本較低;

(3)由於沒有利息支出,經營效益要優於舉債融資。

增發和配股共同缺點是:

(1)融資後由於股本大大增加,而投資項目的效益短期內難以保持相應的增長速度,企業的經營業績指標往往被稀釋而下滑,可能出現融資後效益反而不如融資前的現象,從而嚴重影響公司的形象和股價;

(2)融資的成本較高,通常爲融資額的5%~10%;

(3)要考慮是否會影響現有股東對公司的控制權;

(4)股利只能在稅後利潤中分配,因此它不如舉債能獲得減稅的好處。

3、可轉換債券。可轉換債券兼具債權融資和股權融資的雙重特點,在其沒有轉股之前屬於債權融資,這比其他兩種融資更具有靈活性。當股市低迷時,投資者可選擇享受利息收益;當股市看好時,投資者可將其賣出獲取價差或者轉成股票,享受股價上漲收益。因可轉換債券有收回本金的保證和券面利息的收益,而且其投資者往往受回售權的保護,投資風險比較小但是收益可能很大。同時,可轉換債券的轉股和兌付壓力也對公司的經營管理者形成約束,迫使他們謹慎決策、努力提高經營業績,這些特點決定了它對上市公司和投資者而言都是一個雙贏的選擇,對投資者有很強的吸引力。

對上市公司來說,發行可轉換債券的優點十分明顯:

(1)融資成本較低:按照規定可轉換債券的票面利率不得高於銀行同期存款利率,期限爲3-5年,如果未被轉換,則相當於發行了低利率的長期債券,從而降低了發行公司的融資成本;而如果發行可分離交易可轉換公司債券(可分離交易可轉換公司債券是認股權證和公司債券的組合產品,該種產品中的公司債券和認股權證可在上市後分別交易,即發行時是組合在一起的,而上市後則自動拆分成公司債券和認股權證),發行公司的融資成本將會進一步降低。

(2)融資規模較大:由於可轉換債券的轉股價格一般比可轉換債券發行時公司股票的市場價格多出一定比例,如果可轉換債券被轉換了,相當於發行了比市價高的股票,在同等股本擴張條件下,與增發和配股相比,可爲發行公司籌得更多的資金。

綜上所述,上市公司融資資金用途主要是主營業務的支出,除此之外,如果公司進行一系列投資也可以使用融資而來的資金。目前上市公司較爲常見的融資方式有三種,這三種融資方式都有各自的優缺點,無論是上市公司還是投資者,都應根據自己的實際情況選擇融資與投資方式。